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百度和爱奇艺因为业务的差异,在未来会拥有较好的协同

发布日期:2018-04-02  来源:admin
 
  龚宇称广告收入和付费会员是爱奇艺增长的两大驱动力。其中,品牌广告是爱奇艺原有广告业务,客观上也从电视品牌广告中分得了蛋糕,而信息流广告也在不断增长,他透露爱奇艺内置社交产品泡泡的日活跃用户在4500万到6000万之间,非常有利于信息流广告发力。此外,阅读、直播、游戏等新兴业务也可能成为未来爱奇艺业绩增长的新亮点。不过,随着相关部门规定最高利率上限(年化36%),加之老赖采取各种手段推迟还款,他深知现金贷业务如何“改头换面”,都难逃利润下滑的窘境。
 
  “现在我们希望能借着去年高利润契机,争取今年能海外上市,否则2018年业绩变脸,整个上市计划又将被搁置。”谢晨直言。
 
  改打科技公司概念根据爱奇艺招股书,会员付费、在线广告和内容发行分别是爱奇艺收入最主要的三个部分,在2017年分别占据其营收的37.6%、46.9%和6.9%。其中,在线广告一直是占比最重的收入来源,2015年、2016年和2017年的广告收入分别约为34.00亿元、56.50亿元和81.59亿元,各年占比为63.9%、50.3%和46.9%。付费会员收入在总营收中的占比呈现逐年增长趋势,2015年、2016年和2017年付费会员收入分别约为9.97亿元、37.62亿元和65.36亿元,各年占比为18.7%、33.5%和37.6%。
 
  在这位业务主管看来,若逾期率管控不当,可能会带来坏账悬崖点来临——随着逾期率不断上涨,平台坏账率也会水涨船高,若坏账率突破某个临界点(比如7%),就可能直接跳涨至13%-16%,原因是逾期率持续走高背后,是越来越多老赖不还钱,最终演变成坏账率飙涨。
 
  谢晨透露,他所在平台决定双管齐下,一是压缩存量现金贷业务,二是对优质借款人提供更长期限、额度更高(动辄逾万元)的生活类消费贷款。
 
  “这实质是打了政策擦边球。”他对此并不否认。目前他听说相关部门对现金贷的定义,主要是借鉴欧美国家的工薪贷模式,对超短期、小额、无特定消费用途的个人贷款加强监管,若将个人贷款期限拉长、额度抬高、消费用途挂钩“生活类”,或许能规避监管。
 
  上述会计师事务所合伙人注意到,在近期IPO路演中,这三家互金平台都在刻意淡化金融科技与互金平台形象,转而侧重以科技公司姿态亮相。
 
  具体而言,这些互金平台在路演期间会将大部分时间介绍自身的技术输出,是如何推动中小银行与传统小贷公司提高消费金融风控能力与业务运作效率,以及客户体验。
 
  不过,改打科技公司概念能否获得理想的高估值与高IPO募资额,业界存在不小的分歧。
 
  上述国内互金平台业务主管坦言,目前技术输出到底能如互金平台宣传般创造高业绩与巨大发展空间,还存在诸多不确定性。一方面很多互金平台为了争夺市场份额,不惜以极低价格向中小银行提供技术输出,甚至出现赔本赚吆喝的局面,另一方面双方还存在相对漫长的技术系统磨合期,稍有不慎就很难兑现金融创新与金融生态圈变革憧憬。
 
  在香港三甲金融集团执行董事陈健祥看来,所谓的技术输出与科技公司概念,目前更多停留在“讲故事”阶段。然而,香港资本市场似乎对此情有独钟。
 
  “这某种程度与南下资金日益增多有关。”他分析。随着越来越多内地资金通过港股通流入香港股市,A股散户市场流行的炒概念投资模式也迅速在港股得到复制,加之A股尚无互金平台上市,因此南下资金更倾向炒作赴港上市互金概念公司获利。
 
  陈健祥坦言,在经历概念炒作后,市场终究会回归理性。随着现金贷高利润时代一去不复返,若技术输出未能创造理想业绩,资本市场迟早会对擅长“讲故事”的互金平台用脚投票。个人及高管团队持股比例过低?龚宇自嘲是行为艺术
 
  在表决权方面,百度公司拥有爱奇艺93.1%的表决权,小米公司拥有1.1%的表决权,爱奇艺众高管,如龚宇、王晓东、王晓晖等的表决权均低于1%。而在公开募股之前,百度公司持有爱奇艺69.6%的股权,小米公司持股8.4%,高瓴资本旗下的HH RSV-V Holdings Limited持股5.7%,爱奇艺创始人、CEO龚宇持股为1.8%。
 
  针对高管团队及个人持股比例过低的问题。龚宇自嘲称:“我们一个股东说我开公司是行为艺术”。他进一步表示,从绝对值角度来说1.8%并不少,而且他认为爱奇艺的董事会体系和高管的管理方式,要优于其他大公司的事业部的模式。“八年来,爱奇艺高管团队和百度股东只有一次意见分歧,百度方面充分相信我们的判断”,龚宇说。
 
  龚宇同时表示,百度和爱奇艺因为业务的差异,在未来会拥有较好的协同。百度在人工智能、云计算等领域给予爱奇艺很好的支撑,二者协同的协同亦可以降低成本。而小米公司则在默认播放器和产品预装等领域,给予爱奇艺支持。
 
  对于爱奇艺的未来,年届五十的龚宇称,按照中国的劳动法,自己还有十年的工作时间。将在未来的十年中,要将爱奇艺做成一家以科技创新驱动的伟大的娱乐公司,并称爱奇艺在商业模式、逻辑上与迪士尼有相似之处。但他同时坦承,由于文化背景的不同,美国投资者可能存在对爱奇艺价值的低估。
 
  回顾八年上市历程,龚宇称,2009年9月27号的五分钟聊天奠定了未来爱奇艺8年的规模。“百度的任旭阳,现在是我们创始的董事会成员,找我说美国有一个新的模式,叫hulu模式,他不做UGC(用户原创内容),只做长视频,只做专业的内容,只卖广告”,龚宇回忆说。